Desde hoy, el Gobierno intervendrá en el mercado del dólar contado con liquidación (CCL). Esta estrategia, que busca contener las turbulencias cambiarias de las últimas semanas y alcanzar la meta de “emisión cero”, la dio a conocer el presidente Javier Milei el sábado, al poner en duda que haya una “verdadera demanda” de pesos. En ese escenario, tanto el blue como los financieros caen.
En las primeras negociaciones del día, el dólar MEP cotiza a $1351,23, equivalente a una baja diaria de $65 (-4,6%). El contado con liquidación aparece en las pantallas del mercado de capitales a $1355,86, unos $72,7 menos que el cierre anterior (-5,1%).
La tendencia a la baja también se observa en el blue. Este lunes, los arbolitos que operan en la City porteña venden dólares en la informalidad a $1430, un retroceso de $70 frente al cierre previo (-4,7%). De esta manera, se aleja de su máximo nominal histórico, los $1500 que alcanzó durante la rueda del viernes.
Según adelantó el equipo económico, los pesos que se emitan por compra de divisas en el Mercado Libre y Único de Cambios (MULC) serán retirados con venta de dólares vía contado con liquidación. Por un lado, esto apagaría la última canilla de emisión de dinero, tras alcanzar superávit fiscal y eliminar los pasivos remunerados. Por el otro, un aumento en la oferta de dólares en el mercado financiero hará caer la cotización.
“El anuncio muestra a un equipo económico incómodo con el aumento de la brecha, pero apegándose a su libreto y buscando generar confianza. Al costo de ralentizar la acumulación de reservas, el objetivo es agregar oferta en los dólares financieros para reducir la brecha, endureciendo la postura monetaria y ‘aprovechando’ la brecha para acelerar el saneamiento del balance del BCRA”, analizaron desde Facimex Valores.
Un ejemplo concreto del funcionamiento del esquema, de acuerdo con la sociedad de Bolsa, con datos de cotizaciones al cierre del viernes. Si el Banco Central comprara US$100 millones en el mercado oficial, emitiría $92.175 millones (al dólar mayorista, a $921,75). Y para retirar los pesos debería vender US$65 millones vía el contado con liquidación (a $1428) y sumaría reservas por US$35 millones, sin aumentar pasivos. “Esperamos que estas medidas sean reforzadas con una suba de tasas de interés, probablemente cuando se reemplacen los pases pasivos por letras del Tesoro”, completaron.
Actualmente, el tipo de cambio oficial mayorista cotiza a $922, lo que significa una microdevaluación diaria de $0,50 (+0,1%). Frente al contado con liquidación, la brecha cambiaria se redujo a 47%, ocho puntos menos que el viernes (55%).
“Es una jugada arriesgada del Gobierno, que apunta a reducir la brecha cambiaria, pero que puede golpear a los bonos y aumentar las expectativas de devaluación. Llega en momentos en que las reservas netas del BCRA están en terreno negativo y complicaría la relación con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que durante la semana confirmó que no hay fecha para un acuerdo con la Argentina y que es contrario a este tipo de medidas que ponen en jaque a los activos del Banco Central”, consideró Martín Polo, jefe de estrategia de Cohen Aliados Financieros.
Aunque anoche el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, anunció que el Tesoro comprará y girará los dólares para hacer frente a los intereses de los bonos Globales y Bonares que deben pagarse en enero de 2025, hoy los títulos soberanos de deuda operan en terreno negativo. Los Bonares retroceden hasta 2,04% (AL41D) y los Globales, hasta 2,58% (GD41D).
En consecuencia, sube el riesgo país, índice que elabora el JP Morgan y que mide la diferencia de los bonos del Tesoro americano (considerado los activos más seguros del mundo) frente al resto de los países. Este lunes, se posiciona en los 1536 puntos básicos, 25 unidades más que el viernes (+1,65%).
Los números en rojo también se observan en la Bolsa porteña, que cae 4,3%. En el panel principal, conformado por las compañías que tienen el mayor volumen de operaciones, las caídas más marcadas se observan en los papeles de Cresud (-6,7%), Central Puerto (-5,3%), Aluar (-5,1%) y Ternium (-5%).
En cambio, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADR) presentan variaciones positivas, en una rueda en la cual los principales índices estadounidenses operan al alza. Los papeles de Despegar suben un 2,6%, seguidos por YPF (+2,1%) y Grupo Financiero Galicia (+1,7%).
