Las empresas también: más de 57.000 están en mora con bancos y alertan por "riesgo elevado"

A diferencia de los sectores vinculados a la energía y la minería que logran financiamiento internacional, un amplio contingente de empresas argentinas atraviesa una fase de asfixia financiera. La caída en los volúmenes de venta y la reducción de los márgenes de rentabilidad provocaron que 57.045 compañías se encuentren en situación de morosidad con los bancos, sobre un universo aproximado de 480.000 firmas activas en el país.

Según el último informe del Sistema de Evaluación de Riesgo Financiero (Índice SERF) elaborado por la consultora Fidelitas, el indicador financiero retrocedió en agosto a 38,3 puntos (frente a los 45,2 anotados en julio). Esta contracción desplazó la calificación del ecosistema corporativo desde una categoría de "Señales Mixtas" hacia la franja de "Riesgo Elevado".

Deterioro de la cadena de pagos y aumento de la morosidad

El estudio revela una brecha marcada entre la estabilización de variables macroeconómicas y la realidad operativa del mercado doméstico. Aunque el índice de inflación de agosto se posicionó en un 1,7%, la debilidad del consumo interno y la contracción del nivel de actividad han acelerado el incumplimiento de compromisos comerciales.

Entre enero y julio de 2026, la morosidad empresarial registró un aumento del 18,7%, mientras que en la comparación interanual el salto en los impagos alcanzó un 56,5%. Si bien los rubros de Servicios y Comercio concentran el 71,9% del volumen total de deudas, los mayores incrementos interanuales en la mora se observaron en el Comercio (+78%), la Industria Manufacturera (+76,3%) y el Agro (+65,6%).

En paralelo, la cadena de pagos muestra síntomas de tensión continua: la rotación de cheques rechazados se mantiene en un promedio de 80.000 documentos mensuales, alcanzando en los primeros ocho meses de este año el volumen total registrado durante todo el ejercicio 2025.

Caída productiva y presión por el costo financiero

Detrás del incremento en los índices de morosidad se ubica el retroceso en la actividad fabril. La producción industrial presentó una baja interanual del 4,9% en julio, acumulando un descenso del 2,6% en el transcurso del primer septenio del año. Un total de 12 sobre 16 divisiones de la industria manufacturera mostraron números negativos, afectando de manera directa al segmento de bienes durables y de capital.

El panorama se profundiza por el impacto del costo del crédito. Durante agosto, la brecha entre la tasa efectiva anual de préstamos y la de depósitos alcanzó los 65,46 puntos porcentuales. Al extenderse los plazos de cobro de las ventas, la necesidad de recurrir al financiamiento bancario para cubrir inventarios y liquidación de salarios genera un desgaste directo sobre las estructuras de caja de las pequeñas y medianas empresas.