El Ministro de Economía viaja junto a Bausili y Daza para participar de las reuniones de primavera del FMI. A un año exacto de la firma del programa de Facilidades Extendidas, el Gobierno enfrenta el desafío de justificar el incumplimiento en la acumulación de divisas de 2025 para habilitar nuevos fondos.
El ministro de Economía, Luis Caputo, encabezará en los próximos días una delegación de alto nivel hacia Washington D.C. El objetivo es participar de las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial, en lo que se considera una instancia bisagra para las finanzas del país en este primer tramo de 2026.
La comitiva oficial estará integrada por el viceministro de Economía, José Luis Daza, y el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili. Aunque las actividades en EE.UU. comienzan formalmente este 13 de abril, el ministro retrasará su partida para cumplir con un compromiso ante la Cámara de Comercio de Estados Unidos en Argentina (AmCham).
La segunda revisión: un desembolso en suspenso
El eje central del viaje es cerrar la segunda revisión técnica del acuerdo, una discusión que ya se extiende por más de dos meses. De obtener el visto bueno, el FMI liberaría un desembolso de USD 1.000 millones, vitales para la arquitectura financiera del Gobierno.
En los pasillos del organismo, se espera con expectativa un posible encuentro entre Caputo y la directora gerente, Kristalina Georgieva, para destrabar los puntos de fricción que impiden la aprobación definitiva.
A pesar de que el frente fiscal ha mostrado resultados positivos (incluso por encima de las proyecciones), la acumulación de reservas netas se ha convertido en el principal foco de conflicto con el staff técnico del Fondo.
El arrastre de 2025: Durante el año pasado, el Banco Central no logró cumplir con las metas pactadas de acumulación de divisas. Por este motivo, el Gobierno se ve obligado a solicitar una dispensa o “waiver” para que el directorio del FMI apruebe la revisión a pesar del incumplimiento.
El escenario 2026: En lo que va de este año, la autoridad monetaria ha logrado compras en el mercado por USD 5.000 millones. Sin embargo, esta cifra representa apenas la mitad de la meta anual.
El drenaje del Tesoro: Un dato que preocupa a los analistas es que ese flujo de compras no se traduce linealmente en una mejora de las reservas netas, debido a que el Tesoro ha debido utilizar gran parte de esos dólares para cancelar compromisos y pagos de deuda en moneda extranjera.
A un año del acuerdo: balance y compromisos
La visita coincide con el primer aniversario del programa de Facilidades Extendidas, oficializado el 11 de abril de 2025 por un total de USD 20.000 millones.
| Concepto | Detalle Técnico |
| Monto Total del Acuerdo | USD 20.000 millones. |
| Desembolso Inicial (Abril 2025) | USD 12.000 millones (60% del total). |
| Primera Revisión (Julio 2025) | USD 2.000 millones adicionales. |
| Esquema de Repagos | Proyectado hasta el año 2035. |
| Período de Gracia | 4 años y medio desde la firma. |
Este diseño financiero buscó, originalmente, aliviar el perfil de vencimientos de la deuda argentina durante los primeros años de gestión. Sin embargo, las tensiones actuales demuestran que, si bien el ajuste fiscal marcha a ritmo sostenido, la fragilidad externa del Banco Central sigue siendo la gran sombra sobre el programa económico.
